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布局特別股 一次解決經濟衰退、負利率、市場波動下的投資難題

2019-10-31 Smart智富整合傳播團隊撰寫 line fb

布局特別股 一次解決經濟衰退、負利率、市場波動下的投資難題

今年以來國際股市一度大跌、世界經濟出現衰退疑慮、多國邁入負利率時代,讓投資人為了尋求安穩布局標的而傷透腦筋,莫不期盼有投資標的能幫投資人一次從容應對這些變局。

低波動、收益穩 特別股亂世中大受資金青睞

事實上,若觀察國際投資機構走向,可以發現他們已經悄悄將資金轉移到具穩定息收、低波動特性的資產如特別股,以協助管理的資產因應當前充斥各種不確定性的環境。根據晨星公布美國特別股共同基金資金流向統計,已連續第八個月呈現資金淨流入,今年累計已流入33.2億美元,已完全回補去年流出的金額。

而美國特別股的發行量也在9月增加,使年初至今的發行金額超過750億美元,一舉超越去年一整年的62億美元(詳見下圖)。不少重要企業都在9月發行特別股,例如Capital One Financial就發行最大面額為25美元、固定利率為5%的特別股。花旗集團與ING Groep NV則共發行15億美元、最大面額為1,000美元的次順位永續債。

低通膨、降息、基本面穩健 投資特別股特別有利

在此全球金融市場動盪、經濟充滿不確定性的情況下,市場對特別股需求強勁。宏利投信分析,主要是美國經濟環境仍屬穩健,溫和的GDP成長對信用品質提供支撐,而美國溫和的通貨膨脹率將使美國10年期公債殖利率持續維持目前水準,也對特別股價格形成有利支撐。同時聯準會傾向寬鬆貨幣政策的態度,使得債券殖利率不易顯著上揚,有助特別股表現。

此外,特別股主要發行產業的基本面依然穩健,而且公司資產負債表穩定,收益率則維持5%左右,不僅能幫投資人防禦當前充斥各種不確定性的環境,在預期未來3到5年全球利率環境將處於較低狀態下,特別股所展現的收益深具吸引力,有利未來表現。

銀行、保險資產負債表強勁 最被看好

在美國特別股指數當中,金融特別股佔比最高、近六成,其中銀行業比重約三成。去年受惠於稅改與營收成長,美國銀行業整體營業淨利維持一定水準,而今年貸款及獲利仍維持個位數成長,因此仍有吸引力。

保險業則是另一個看好的標的。宏利投信指出,保險業跟銀行業一樣,擁有強勁的資產負債表。其中,財產保險行業對利率的敏感度較低,但對定價的敏感度較高,受到加州大火等災難的影響使財產保險公司提高價格,致使產險的定價開始有所改善,這將有助保險業收益表現。此外,保險業是由公司經營所在州的監管機構監管,被嚴格監督,信貸息差相對穩定、品質也較佳。

持有者第四季續抱 空手者定期定額長期配置

對於想分散投資風險的投資人來說,布局特別股作為長期核心配置標的,不僅有助降低資產跟著市場重大風險事件動盪的風險,穩健的收益也能作為多元收入來源,一次幫你因應國際金融市場大跌、經濟衰退疑慮、多國央行邁入負利率時代下的投資難題。

如果你已經持有特別股基金,建議第四季續抱;如果尚未布局,不妨定期定額投資,讓你在亂世中也能輕鬆理財。

資料來源、整理:宏利投信

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