首頁 > 焦點市場 > 2019年台股就看這些類股表現

2019年台股就看這些類股表現

2018-12-22 何無双 Smart智富整合傳播團隊撰寫 line fb

回顧2018年台灣經濟狀況,上半年表現可圈可點,經濟成長率維持3%以上,不只出口持續兩位數成長,股市也維持萬點以上,但從Q3開始,美國升息帶動強勢美元,引發全球資金挪移,加上美中貿易戰等不確定、油價狂跌等因素籠罩,各方對於未來景氣看法轉為保守看待。

若從台灣各大預測機構對於2019年金豬年的經濟成長率預測來看,最新公布數據多半下調明年的經濟成長率預估,亦即看淡2019年景氣。

國內主要機構對於經濟成長率預期下修

資料來源:台灣經濟研究院

油價大跌,不利原物料出口產業

今年以來油價大漲,帶動台灣出口表現亮眼,但台經院景氣預測中心主任孫明德對於油價下跌提出警訊,因為台灣一年出口金額將近3000億,其中4成為資通訊產業、3成是原物料產業、2成是設備,若進一步區分為「出口量」、「出口金額」,發現原物料產業的「出口量」、「出口金額」成長明顯不成正比。由此可見,原物料產業2018年的出口數量成長其實不如表面來的亮眼,但金額卻成長很大,「因為原物料在漲價」,一旦國際油價大跌,出口金額數字就會縮水。

孫明德指出,近期國際油價從原來每桶80美元,跌到將近50元關卡,狠跌超過3成,對於台灣高達三分之一原物料出口相關產業,直接造成不利影響。2018年還在倒數,中研院經濟所所長簡錦漢也用「急轉直下」形容今年的經濟表現,2109年情況亦不樂觀。官方及民間智庫普遍認為,這一波走緩態勢還會延續2019年,甚至更為嚴峻。

掌握四大投資主軸

在這樣的景氣下,該如何看待明年台股表現?根據法人機構預估,2019年台股股價淨值比(PBR)區間為1.37倍~1.67倍,預期加權指數區間為8,500點~10,500點。投資策略以業績、題材各半,類股輪動操作為宜,操作標的組合包括智慧終端、智慧製造、內需消費以及價值投資四大主軸。

不過,也有法人預估因為2020年要選總統,股市可能會受到選舉而有壓抑,預估2019年台股約落在8200~10000點區間,比較有機會可能延到2020年第一季才反彈。

不管台股大盤指數預測區間是否上萬點,可以確認的是2019年將邁入調整年,無論是資金板塊的位移與調整、產業供應鍊的破壞與重組,以及資通訊業如何因應在後智慧手機時代都是值得更加關注。

尤其是展望2019年全球金融市場,美國聯準會會持續縮表,還可能會有一次升息機會,引領資金成本上揚;二為中美貿易戰持續延燒,有可能擴大為全球的政策攻防戰,這對全球化供應鏈將產生嚴重衝擊,投資宜保守為宜。

台灣景氣已邁入收縮期

台灣景氣平均擴張期為31個月、收縮期為12個月 (自1990年後)
2016年2月為景氣第14循環的谷底,迄今已有30個月處於擴張階段。2018年10月已漸向下的拐點。
資料來源:台灣經濟研究院

本專題網站由宏利投信贊助,並由Smart雜誌整合傳播部企劃製作。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。106金管投信新字第008號 「宏利投信 獨立經營管理」 / 宏利證券投資信託股份有限公司 / 臺北市松仁路89號6樓 / 02-2757-5999 / www.manulifeam.com.tw /

COPYRIGHT © 2018 Smart智富月刊整合傳播部企劃製作